新能源大反攻！底部反转确认？基民又能相信“光”了？

东方财富网 2023-07-10 13:32:09

7月10日，新能源板块大反攻，光伏产业链全面走强，锦浪科技、宇邦新材涨超10%，三峡新材涨停，威腾电气、苏文电能、隆基绿能、通威股份、科士达等个股涨幅居前,光伏ETF再度放量上涨。

消息面上，TCL中环9日公布最新单晶硅片价格，价格降幅25%-29.58%。中航证券指出，根据“全球光伏”官网预测，2023年全球光伏组件的需求在450GW左右。硅料与硅片降价后，全产业链有望实现“以价换量”，背板、胶膜、银浆、掩膜版等产能利用率较高的辅材有望率先实现高弹性。

止跌反弹！又能相信“光”了？

(资料图片)

进入2022年，光伏指数就开始进入震荡盘整，2023年，光伏指数持续震荡，下跌6.19%，大幅跑输上证50、沪深300、创业板指等主要宽基指数。国内光伏行业内卷严重，股价表现也远不及市场预期。从具体光伏企业股价表现来看，隆基绿能、通威股份、晶澳科技、天合光能等今年年内股价分别下跌34%、9%、15%和40%。（数据截止至2023.07.07）

有分析人士认为，一方面是由于存量资金博弈导致板块被“抽血”的现象较为明显，另一方面则是市场对光伏行业产能过剩打“价格战”、未来需求降速盈利下滑、海外贸易保护等担忧比较多。

诺德基金基金经理牛致远分析，客观来看，光伏行业经历了近几年需求爆发、资本大量涌入、产能快速扩张后，确实进入到一个竞争更为激烈的阶段，未来企业优胜劣汰的现象也可能频繁出现。

牛致远看好光伏企业充分回调后的投资机会。他认为，光伏行业所处发展阶段与处于周期景气高点的传统行业仍有本质不同，头部一体化企业的持续盈利能力大概率会好于当前市场较为悲观的预期。从估值水平看，当前光伏板块PE-TTM约为16.6x，处于过去5年0.6%分位且显著低于制造业平均滚动市盈率（约24.8x），表明市场对前述悲观预期已有相当程度演绎。

牛致远认为，当前光伏板块整体处于相对低估水平，短期来看终端需求有望在硅料价格触底后加速释放，一体化企业盈利兑现或超预期，中长期看，头部企业盈利预期和估值中枢均有修复空间。

此外，民生证券电新团队也表示，6月光伏指数上涨7.33%，跑赢沪深300指数6.33个百分点。随着硅料价格基本跌至成本线，下游观望情绪逐渐减弱，7月光伏排产或将持续向上。国内方面，为了实现“双碳”目标，国家推出多项政策促进能源改革，推动可再生能源发展，风光大基地项目也在持续推进中，国内需求持续向好；海外方面，欧洲各国长期对可再生能源的需求不变，美国清关速度加速向好，在修复美国光伏产业的同时利好国内组件厂，亚非拉与中东等新兴市场需求持续提升。总之，目前光伏行业处于发展的快车道，产业链各环节降本增效逐步推进，随着产业链价格回归理性，需求或将持续向好。

基金失血过多，现在还要补仓吗？

今年光伏板块的回撤也让持有光伏基金的基民伤透了心，面对失血过多的基金，基民如何操作？

1)跳出线性外推思维，更为坚定的逆向布局。

在行情的宽幅波动中，面对满屏绿光和从未见过的持仓亏损金额，投资决策时我们也曾有过迷茫和犹豫。而机会往往就是潜藏在情绪的谷底，在多数人坚定看空的时候，反正或许不远了。我相信各位身经百战的老司基，有过更多类似经验。这就要求我们在投资过程中磨练自身意志，敢于成为逆行者，捡起遭人嫌弃、被错杀的低价资产。

2)有规划的纪律性投资，代替随心所欲

在布局高波动的资产时，纪律性投资显得尤为重要。过去一年，不论是新能源，还是港股、消费、医药，不少投资者倒在黎明前放弃。为了解决这个难题，需要我们形成更加坚定、长期的布局眼光，在投资之前充分了解中长期逻辑，明确自己的持有期限和计划，比如止盈目标收益率、加仓策略等，写下来更有利于执行。

3)注意仓位控制，耳听八方做好配置

我们知道有不少朋友是19年之后才开始投资基金的，没有太多熊市经历。经过2022年市场的洗礼，我格外意识到了仓位控制的重要性，应避免“上头”的极端操作，再看好也不要独宠某个细分行业，分批买入、均衡配置方能行稳致远。

（文章整理自诺德基金、天弘基金）

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